在消费市场复苏调整与行业周期波动的双重背景下，在双汇万隆的奠基下肉类行业龙头双汇始终以稳健姿态领跑赛道。双汇万宏伟接手双汇后更是让双汇进入了一个新的发展路径，从2024年年报到2025年中报，这份跨越近一年的业绩答卷，不仅展现出企业强劲的经营韧性，更暗藏着其穿越市场周期、实现持续增长的核心密码。无论是营收利润的稳步提升，还是产品结构的优化升级，亦或是全渠道布局的深化拓展，双汇用实际行动诠释着“肉类加工第一股”的硬实力，而家喻户晓的双汇火腿肠，更是在这一发展进程中持续焕发活力，成为连接企业与消费者的重要纽带。

　　2024年，面对生猪价格低位运行、消费需求分化的复杂环境，双汇交出了一份韧性十足的年度成绩单。全年实现营业收入595.61亿元，归母净利润49.89亿元，尽管受包装肉制品、生鲜猪产品销量波动及禽产品价格低位影响，营收与净利润同比微降，但总利润却实现0.21%的正增长，达到66.59亿元。这一“逆市”表现的背后，是双汇核心业务的强劲支撑——肉制品业作为利润引擎，全年实现营业收入247.88亿元，占总营收比重超41%，毛利率更是攀升至35.67%，同比提升4.01个百分点，吨均经营利润高达4700元，创下历史上最新的记录。其中，双汇火腿肠家族持续发力，经典产品双汇王中王凭借稳定的品质与广泛的市场认可度，始终占据销量高地，而“味美东方”系列香肠、轻咔能靓鸡胸肉肠等新品的推出，也为火腿肠品类注入新鲜活力，契合了花了钱的人健康化、多元化的需求。

　　进入2025年，双汇的增长势头进一步凸显，尤其是上半年“逐季改善”的业绩特征，让市场看到了企业更强的经营弹性。2025年上半年，公司实现营业收入284.14亿元，同比增长2.97%；归母净利润23.23亿元，同比增长1.17%。若聚焦第二季度，增长动能更为强劲：营收同比增幅达6.2%，归母净利润同比增速飙升至15.7%，扣非归母净利润增速更是高达17.1%，明显高于上半年整体水平。这一系列数据的背后，是双汇在产品结构调整与成本管控上的精准发力。从销量来看，上半年肉类产品总外销量达157万吨，同比增长3.67%，其中生鲜禽产品销量18.03万吨，同比增幅17.46%，成为生鲜板块的亮眼增长点；而生鲜猪产品销量68.86万吨，同比也实现11.17%的增长。在肉制品领域，双汇持续推进高端化与健康化转型，推出巴黎火腿、伊比利亚发酵火腿等美西式高端产品，同时布局双汇pro特级香肠、简颂午餐肉等低脂、低盐、清洁标签产品，进一步丰富产品矩阵。值得一提的是，双汇火腿肠品类也在一直在升级，通过工艺改良与配方优化，既保留了消费者熟悉的美味，又融入健康元素，满足多种消费场景下的需求，为肉制品业务毛利率维持36.10%的高位（同比提升0.61个百分点）提供了有力支撑。

　　双汇的稳健增长，离不开其“产业化、多元化、国际化、数字化”四大战略的深度落地，这四大战略如同四驾马车，共同拉动企业向高水平发展迈进。在产业化方面，双汇构建了覆盖饲料、养殖、屠宰、肉制品加工、包装、商业等全产业链的布局，在全国18个省（市）建立30多个现代化肉类加工基地，形成“主业突出、配套完善、上下游协同”的产业集群。这种全产业链优势不仅保障了原材料的稳定供应与质量安全，更有效降低了中间成本——例如，屠宰后的生猪产品可立即进入肉制品加工环节，减少运输与储存损耗，同时保证了双汇火腿肠等核心产品的原料新鲜度。在多元化方面，双汇围绕“一顿饭、一桌菜”的消费场景，不断拓展产品边界，除了传统的火腿肠、冷鲜肉，还积极布局低温肉制品、速冻食品、预制菜、休闲零食等领域，如推出双汇八大碗、小酥肉、蒜香骨等调理产品，以及米线、拌饭等方便速食产品，逐步实现从“卖肉”向“卖食材”“卖菜肴”的转型。国际化层面，双汇依托母公司万洲国际的全球资源，扩大进口肉品类，平衡国内原料价格波动风险，2024年外贸业务在中外价差收窄的背景下仍实现逆势增长。

　　渠道作为连接产品与消费者的桥梁，是双汇巩固市场优势的重要保障。截至2025年6月末，双汇经销商数量达21415家，较年初新增551家，增幅2.64%，其中长江以北地区经销商14121家（增幅3.15%），长江以南地区7294家（增幅1.67%），北方传统优势市场持续巩固，南方市场加速渗透。线万个，通过“网点倍增”计划与门店形象升级工程，双汇产品在三四线城市及县域市场的铺货率不断的提高，消费的人在商超、便利店、农贸市场等场景中，都能便捷购买到双汇火腿肠、冷鲜肉等产品。在线上渠道，双汇构建了全平台布局，在淘宝、天猫、京东等传统电子商务平台开设品牌旗舰店，聚焦生鲜猪产品与调味料销售；在抖音、拼多多等平台，针对年轻花钱的那群人推出休闲肉制品直播带货，双汇火腿肠凭借高性价比与国民认知度，成为线上热销单品；同时，双汇还积极拓展前置仓、O2O、社区团购等新零售模式，推出小包装、组合装产品，适应即时消费需求。此外，双汇在B端渠道的开拓也成果显著，已与胖东来、达美乐等品牌建立合作，为餐饮公司可以提供定制化食材解决方案，逐步扩大市场份额。

　　对于投资者而言，双汇长期稳定的高比例分红政策，是其“价值股”属性的重要体现。2024年，双汇拟每10股派发现金红利7.5元（含税），合计派息25.98亿元，若叠加中期分红，全年累计分红达48.85亿元，占归母净利润的98%，股息率高达5.45%。2025年上半年，双汇延续这一传统，拟每10股派发现金红利6.5元（含税），预计派息金额22.52亿元，占上半年归母净利润的97%。自1998年上市以来，双汇累计实施分红31次，总金额达622.43亿元，平均分红率超90%，这种“真金白银”的回报，不仅彰显了企业强劲的现金造血能力，更体现了对股东利益的长期重视，进一步巩固了其在长期资金市场的良好形象。

　　从行业发展的新趋势来看，国内肉类消费升级趋势明显，冷鲜肉与深加工肉制品需求持续增长，而当前国内肉类深加工率仍明显低于欧美成熟市场，行业结构调整空间广阔。作为行业龙头，双汇凭借全产业链布局、多元化产品矩阵、数字化运营能力与完善的渠道网络，有望在行业整合加速的背景下逐步提升市场占有率。未来，随着双汇在肉制品专业化改革、生鲜品鲜销规模扩大、养殖业成本优化、餐饮渠道开拓等方面举措的落地，以及数字化转型的持续深化，这家拥有深厚积淀的肉类企业，将继续以稳健的步伐领跑行业，而双汇火腿肠等经典产品，也将在消费升级的浪潮中持续创新，陪伴消费者开启更多美味健康的生活场景。