截至10月13日，WTI2511合约结算价59.49美元/桶，涨幅1%；Brent2512合约结算价63.32美元/桶，涨幅0.94%。HH天然气报收3.101美元/MMBtu，跌幅1.02%；TTF天然气报收31.475欧元/兆瓦时，跌幅2.16%。据卓创资讯301299）监测多个方面数据显示，国内动力煤市场行情报价整体以涨为主，下游终端用户按需采购，贸易商投机操作略有改善，煤矿库存陆续消化，市场行情报价整体上探。13日国际油价修复上行，主因前期关税“威胁”带来的宏观风险情绪有所缓和。继上周特朗普对中国稀土000831）出口管制政策不满并发文威胁对华加征高额关税后，12日万斯在接受媒体采访时表示，特朗普愿与中方理性谈判，而特朗普也在13日发文称“别担心中国，一切都会好起来的！”，显现中美谈判空间仍存。“TACO”交易逻辑带动风险资产普遍反弹，油价也修复回升，但受自身基本面过剩压制，反弹空间受限。后续来看，短期油价或仍存修复可能，但反弹空间存在限制，过剩利空限制油价表现，仍以偏弱为主，波动重心下降。

　　截至10月13日，PTA华东市场日均价环比下降0.2%至4441元/吨，且周跌幅0.86%、月跌幅2.95%、同比下降13.08%，PTA市场供需双弱叠加成本塌陷，价格持续下探；供应端虽有波动，PTA产能运行率环比上升1.5个百分点至77.2%，加工费213.6元/吨环比下跌8.13元/吨，即便较上周修复32元/吨也仍处于历史低位，装置减停产压力未完全消除；需求端支撑不足，下游聚酯及织造开工率分别稳定在89.38%和67.62%，但节后多数聚酯产品延续偏弱态势，涤纶短纤、聚酯瓶片等现货价格分别下跌15元/吨至60元/吨不等，产品毛利多处于盈亏平衡线附近，聚酯切片、涤纶长丝、涤纶短纤产销率分别上涨51.13个百分点、17.28个百分点、24.40个百分点至67.8%、52.81%、61.65%，下游聚酯产品产销率阶段性上涨后，需求继续上升的空间存在限制；成本端支撑减弱，中国市场PX日度到岸价环比下降0.88%至791美元/吨，周跌幅分别1.43%，月跌幅3.45%，国内PX装置开工负荷偏高叠加国际油价震荡下挫，进一步挤压PX对PTA的成本支撑，综合看来，PTA市场短期或延续弱势格局。

　　10月13日国内深加工淀粉市场弱势下行。随着玉米新粮集中上市，成本端价格下行拖累玉米淀粉价格走弱，副产品价格表现同样不佳，但企业加工利润得到修复，毛利率水平收窄至-0.95%左右。马铃薯淀粉价格受原料端采收进程放缓影响相对偏强，但需求缺乏是目前淀粉下游的共性问题，后续或因其产品库存高位有价格下行风险。不过小麦深加工方面长期亏损叠加近期面粉价格开始调涨，令企业挺价心态增强，小麦淀粉价格低位持稳，部分地区市场有所调涨，但涨幅不足1%相对有限；并且由于玉米淀粉跟随原料走弱的预期偏强，后续其对小麦淀粉的替代可能性或抑制其价格的进一步上涨。

　　10月13日，黑色链商品整体小幅下跌，下跌的根本原因或为消化上周美国的“关税威胁”因素，对贸易、经济的不确定性风险预期，进一步传导至黑色系商品需求，引起了此轮回调。整体看来这一轮的下跌幅度并不大，同样是关税预期的扰动，但此轮较4月初对等关税政策公布时对商品的影响十分有限，其根本原因或在于市场形成的“TACO”交易逻辑，认为此轮关税威胁实际落地的可能性较小，“狼来了”的故事讲多了市场已适应。后期来看，关税的变化对市场的影响仍未结束，需要跟踪关税尤其是中美双方的进一步协商和博弈发展，同时关注四季度初的终端需求表现和政策出台进度，整体看来目前黑色链商品运行逻辑仍旧能延续前期，下放有支撑，上方压力不强，价格仍有上涨的空间，上方空间要靠需求给予。现货方面，根据卓创资讯统计的多个方面数据显示，铁精粉价格持稳，下游按需采购，供需两弱，价格以稳为主；双焦持稳，焦煤供需稳定，焦炭第二轮提涨搁浅，价格僵持；螺纹偏弱，供应稳定，需求表现一般，价格跌幅缩小有稳定的趋势；热卷下跌，需求以按需采购为主，价格有望走稳。国际贵金属依然保持较强态势，黄金再创历史上最新的记录，白银突破50美元/盎司后维持强势震荡，短期行情的主要推手仍然是避险属性，虽然市场有所免疫，但中美之间的贸易摩擦（升级的可能性）仍然推高了市场的避险情绪，同时美国一系列破坏贸易规则的做法也进一步打击了美元的信用体系，贵金属的价值更加凸显，强化了金银等贵金属上涨的逻辑和通道。当然，也要关注当前贵金属高位的风险和波动。

　　1.【挖掘机】据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年9月销售各类挖掘机19858台，同比增长25.4%。其中国内销量9249台，同比增长21.5%；出口量10609台，同比增长29%。2025年1-9月，共销售挖掘机174039台，同比增长18.1%；其中国内销量89877台，同比增长21.5%；出口84162台，同比增长14.6%。

　　2.【原油】欧佩克月报：贸易不确定性持续存在。全球经济正处于稳定增长轨道。维持2026年全球经济稳步的增长预期为3.1%。维持2026年美国经济稳步的增长预测为2.1%。维持2025年和2026年欧元区经济稳步的增长预测为1.2%。预计2025年全球石油需求将增长130万桶/日（此前预测为129万桶/日）。欧佩克将2026年全球石油需求量开始上涨预测维持在138万桶/日。二手资料显示，欧佩克9月原油产量增加52.4万桶/日，至2844.0万桶/日。

　　3.【地缘】特朗普称“加沙战争已结束”。特朗普13日在抵达特拉维夫的本-古里安国际机场后受到了以色列总理内塔尼亚胡的热情迎接，两人以半相拥姿态彼此微笑致意，并在简短交流后同乘总统专车，前往耶路撒冷的以色列议会大厦。过去数月间，两人关系历经波折，始终复杂微妙。特朗普前一晚在“空军一号”专机上坦言：“他（内塔尼亚胡）是战时总统，表现很出色。我曾与他存在分歧，但很快便化解了。”特朗普12日还对随行记者表示：“你们知道，战争已结束。”当被问道对当地局势前景预期时，他说：“我想会正常化。”

　　1.【可再次生产的能源】10月13日，国家发展改革委发布《可再次生产的能源消费最低比重目标和可再次生产的能源电力消纳责任权重制度实施办法（征求意见稿）》。文件提到，将以该办法的原则，对能源用户可再次生产的能源消费最低比重目标和省级行政区域可再次生产的能源电力消纳责任权重的制定、监测和考核。

　　2.【电力】国家发展改革委、国家能源局联合印发《跨省跨区电力应急调度管理办法》（以下简称《管理办法》），明确了应急调度保安全、保供应的功能定位，按照“市场调节优先、应急调度兜底”的工作原则，规定了应急调度的组织实施流程、价格结算机制、各相关方面的权责等内容。作为首个国家层面的跨省跨区电力应急调度规范性文件，《管理办法》的出台有利于提升工作的规范性有效性，强化应急调度在市场化手段不能解决电力安全保供问题时，深入挖掘全网资源进行兜底保障的作用，促进电力资源在更大范围内高效流动。

　　3.【贸易反制】为反制美国对中国采取海事、物流和造船业301调查措施，经国家反外国制裁工作协调机制批准，商务部公布《关于对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制措施的决定》，自2025年10月14日起施行。

　　4.【双碳】国家发展改革委印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》。其中提到，重点行业领域节能降碳项目。支持电力、钢铁、有色、建材、石化、化工、机械等重点行业节能降碳改造。支持以工业园区、产业集群为载体整体部署并规模化实施的节能降碳改造。支持供热、算力等基础设施节能降碳改造。支持中央和国家机关节能降碳改造。